華泰證券發(fā)布三全食品的研報指出，市場對三全食品的分歧主要體現(xiàn)在餐飲渠道的增長潛力、零售渠道的競爭以及估值水平的合理性。首先我們認(rèn)為當(dāng)前市場普遍低估了三全食品利用自身的品牌和產(chǎn)品優(yōu)勢在餐飲渠道中銷售快速放量的能力及其持續(xù)性。同時，我們認(rèn)為當(dāng)前零售渠道當(dāng)中的激烈競爭高費(fèi)用率投放的態(tài)勢并不具有持續(xù)性，這意味著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤率水平有回升空間。再次，對于當(dāng)前處于困境反轉(zhuǎn)階段的三全估值仍有上升空間。我們預(yù)計(jì)三全食品2019~2021年EPS分別為0.25元，0.36元和0.47元，維持“買入”評級。