10月23日，國內“菜油第一股”道道全糧油股份有限公司(以下簡稱“道道全”)發布三季度財務報告。財報顯示，道道全在三季度實現營業收入10.61億元，同比增長13.67%；歸屬上市公司股東凈利潤為虧損4612萬元，同比下降107.11%；前三季度實現營業收入為27.9億元，同比增長11.28%；實現歸屬上市公司股東凈利潤為1.27億元，同比下降40.27%。

對于凈利潤下滑的原因，道道全在報告中表示，主要系本報告期內的原材料價格上漲影響營業成本上升。

成立于1997年的道道全，主要從事食用植物油的研發、生產和銷售，目前以包裝菜籽油類產品為主。從2017年上市以來，其營業收入雖然處于不斷上漲的態勢，但是扣非凈利潤卻一直下滑。2016-2018年及2019年上半年，道道全扣非凈利潤較上年同期相比分別為29.7%、-32.29%、-34.64%、-76.2%。

在2019年半年報中，道道全表示凈利潤下滑的原因，一方面是受非洲豬瘟的影響，報告期內豆粕的銷售價格同比下降，使得豆粕的營業收入下降；另一方面是報告期內原材料成本上升，導致包裝油的營業成本增加。

值得一提的是，雖然道道全凈利潤出現不同程度的下滑，但是其在主營業務上的擴張、收購布局戰略卻從未停止，甚至愈演愈烈。

北京商業經濟學會常務副會長賴陽表示，從短期來看，道道全凈利潤的大幅下滑主要受農產品原材料價格不穩定等因素影響；從長遠來看，道道全依舊處于傳統的發展模式，比如不斷擴大生產規模、四處收購、通過大量廣告擴大宣傳等。實際上，這樣的商業模式與其轉型方向相佐，并不能推動道道全真正走向良性發展。

7月12日，道道全擬在廣東茂名濱海新區投資設立道道全糧油茂名有限公司，并在濱海新區投資建設“100萬噸/年食用油綜合加工項目”，項目投資總額預計10億元，主要從事糧油生產銷售。7月26日，道道全擬在江蘇靖江經濟技術開發區投資設立道道全糧油靖江有限公司，并在靖江經濟技術開發區擬投12億元建設“食用油加工儲運項目”。

8月19日，道道全再次發布公告稱，擬購買廈門中禾實業有限公司(以下簡稱“廈門中禾”)75%的股權，同時，伴隨而來的是廈門中禾高達86.4%的負債率。

對此，賴陽表示，道道全目前大規模的收購擴張模式，在增加了較高收購成本的同時，還伴隨著較多的負債和風險，但是在道道全整體產業體系當中，產品又不具備較高的附加值，所以凈利潤的下滑不可避免，而廈門中禾能為道道全帶來多大的業績動能，仍然待考。

關于道道全一系列布局計劃，在8月28日道道全投資者關系活動中，道道全曾表示，“完善區域布局，是其近幾年的戰略重點。前幾年公司完成了一定資源(含資金、市場和品牌)的積累，區域擴張勢在必行”。

對于未來發展規劃的具體內容，記者以電話形式聯系采訪了道道全相關負責人，但截至記者發稿，對方電話一直處于無人接聽狀態。