豬價下行令養豬行業持續低迷，但卻不改機構投資者對該行業的關注。就在近日，老牌養殖企業溫氏股份迎來了包括易方達基金張坤等在內的多家知名機構投資者的調研。

此前公布的業績預告顯示，溫氏股份上半年預計歸母凈利潤為-22.6至-25.6億元，其中含計提事項約7億元。雖然上半年業績預虧，但溫氏股份在調研中透露，上半年公司豬業生產出現明顯的拐點，生產技術指標出現明顯的好轉，自產豬苗投苗量逐月攀升，豬苗生產成本持續下降。

豬業出現明顯拐點

據溫氏股份介紹，公司上半年共銷售肉豬（含毛豬和鮮品）約469萬頭，其中6月份肉豬出欄量重回百萬頭級別；肉雞（含毛雞、鮮品和熟食）約4.84億只，其中鮮品約6400萬只，熟食約660萬只；肉鴨銷售約2700萬只。

溫氏股份強調，上半年公司豬業生產出現明顯的拐點，生產技術指標出現明顯的好轉。如公司6月份窩均健仔數提升至10以上，自產豬苗投苗量逐月攀升，豬苗生產成本持續下降，6月底降至470元/頭左右，部分優秀的種豬場低于350元/頭，6月份肉豬出欄量重回百萬級別。目前，公司高繁母豬存欄比例已穩健提升至95%左右，公司目前主要采用“二元雜”、“三系雜交配套”的種豬生產模式，快速補充種豬，母豬自供能力大幅提升，種豬體系已經可以實現自我循環。

在禽業方面，溫氏股份上半年發展較好，實現了較好盈利，相比去年同期大幅扭虧，現階段養禽業生產成績達到歷史最優水平，上半年上市率超94.5%，多月維持歷史最優水平（最高為2018年上半年的94.58%），料肉比低于2.9，接近2018和2019年水平，生產成績處于行業領先水平。

同時，公司禽業大力推進轉型升級，上半年銷售鮮品同比增加約29%，鮮銷比例約13%。近期鮮品雞單日銷售數量更是創下紀錄，突破80萬只；大力執行毛鮮聯動靈活銷售策略，提升經營技巧和水平，毛雞和鮮品哪個價格高就以何種形態銷售，上半年鮮品實現較好盈利。公司現有肉雞單班屠宰產能約2.56億只/年。公司禽業轉型升級工作整體效果明顯。

養殖成本持續下降

據溫氏股份介紹，公司上半年肉豬養殖完全成本約12.5元/斤（不含淘汰母豬等的其他盈虧），屬于階段性的異常波動，主要原因是前期高價外購豬苗出欄、產能利用率較低分攤較高固定成本、防非投入增加等。公司4、5、6月自繁苗完全成本呈逐月下降趨勢。公司自5月起暫停外購豬苗，預計四季度成本回歸正常。就目前的防控水平和要求來看，公司下半年肉豬完全成本目標降至10元/斤左右，明年降至8元/斤以下。

禽業方面，公司2021年上半年肉雞完全成本約6.2-6.3元/斤，其中雞苗、藥物、委托代養費等均大幅下降。剔除飼料原料上漲因素，完全成本較去年同期下降0.75元/斤，成本控制較為理想。在現行飼料原料水平下，下半年完全成本目標約6.3元/斤。

原料采購方面，公司通過強化與大型原料企業戰略采購，鎖定中遠期合同，成本遠低于市場主流采購報價。同時，加快辦理進口資質，使用國外優勢原料。營養配方方面，大量采用優勢原料，豬料6月成本環比降低120元/噸，公司也一直在探索低蛋白日糧方案，現在蛋白類豆粕約為8-10%，低于社會平均水平。

具備竣工產能約4600萬頭

在生豬產能及產能恢復情況方面，溫氏股份表示，公司現已批復可開工的豬場布局產能超6000萬頭，現有豬場竣工產能約4600萬頭（即目前公司的種豬場滿負荷狀態時，能繁母豬按正常生產性能可產出的商品豬苗量為4600萬頭），暫不需要大規模資本開支。目前公司主要工作聚焦于盡快達產，利用好現有產能。公司去年下半年預料到周期下行，重新調整了建設規劃和節奏，目前正按照既定計劃和節奏穩步推進建設。

與此同時，公司上半年降本增效成果顯著，費用方面，除財務和股權激勵外的其他費用與上年同期基本持平之外，辦公及日用品、接待費等可控費用下降明顯，同比下降20%、45%左右，費用控制效果明顯。

在種豬層面，公司自去年起開始著手優化種豬質量。截至今年6月底，公司能繁母豬約110萬頭，后備母豬約50萬頭，種豬群體質量大幅提升，高繁豬比例提升至95%左右，近兩月窩均健仔數提高至10以上。公司育種供種能力逐漸恢復，在豬周期下行、行業大量淘汰低效母豬的背景下，公司也適當調整目標，以滿足今明兩年的生產為目標，以優中選優為原則，初步規劃年底高質量能繁母豬約130萬頭，高質量后備母豬約80萬頭。

面對豬周期下行的趨勢，溫氏股份表示，公司已比行業早半年控制資本開支。天眼查信息顯示，溫氏股份一季度末賬面貨幣資金為33.10億元，且公司還于今年4月成功發行可轉債，募集資金92.97億元。此外，公司還有包括美元債、公司債、中期票據、超短融、商業銀行綜合授信等充足的融資工具剩余額度。