6月24日，在香港上市的羽絨服品牌波司登早盤急速跳水，跌幅一度達(dá)到25%，僅僅一小時(shí)左右，波司登市值就蒸發(fā)60億元。上午11時(shí)16分起，波司登短暫停止買賣。

波司登股價(jià)大幅下跌，與其被沽空機(jī)構(gòu)Bonitas盯上有關(guān)。該機(jī)構(gòu)質(zhì)疑波司登存在財(cái)務(wù)、負(fù)債等方面的問題，認(rèn)為公司在財(cái)報(bào)中偽造了約8億元人民幣的利潤，Bonitas認(rèn)為，波司登股票的最終價(jià)值為0。記者聯(lián)系波司登方面，對方表示，公司內(nèi)部正在協(xié)調(diào)，6月24日晚間或6月25日會發(fā)布回應(yīng)公告，截至記者發(fā)稿尚未發(fā)布。

年報(bào)發(fā)布前夕被沽空，波司登股價(jià)跌25%

6月24日，波司登早盤迅速跳水，從上午10時(shí)30分之后，股價(jià)一度下跌25%。當(dāng)天中午，波司登發(fā)布公告稱，公司股票短暫停止買賣，以待公司刊發(fā)回應(yīng)一則有關(guān)公司認(rèn)為不實(shí)和有誤導(dǎo)成分的報(bào)告的澄清公告。6月24日，波司登報(bào)收1.73港元/股，最新市值為185.06億港元。

波司登公告中提到的“有誤導(dǎo)成分”的報(bào)告，指的是當(dāng)天早些時(shí)候，沽空機(jī)構(gòu)Bonitas發(fā)布的針對波司登的沽空報(bào)告。該報(bào)告認(rèn)為波司登存在欺詐發(fā)行的行為，并指出自2015年以來，波司登捏造了8.07億元的凈利潤，涉嫌多報(bào)174%。Bonitas還表示，波司登存在未公開的關(guān)聯(lián)方交易等問題。

Bonitas稱，其經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，波司登創(chuàng)始人、集團(tuán)主席高德康從小股東處“抽血”，包括虛增8.07億元利潤以吸引投資者、以20億元的價(jià)格從未經(jīng)披露的內(nèi)部人士手中收購資產(chǎn)、以540萬低價(jià)向高德康處置價(jià)值6500萬元的資產(chǎn)、向擁有集團(tuán)65%以上股份的內(nèi)部人士派發(fā)歷史紀(jì)錄的高額股息。

Bonitas還指出，波司登此前溢價(jià)收購大量品牌，盡管公司號稱收購自獨(dú)立第三方，但均指向一名周姓人士，該人士以低價(jià)收購服裝品牌，運(yùn)營1-3年后，再以40倍的價(jià)格出售予波司登。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該周姓人士與波司登主席高德康為“合謀者”，并通過這種手段，從公司抽取20億元利益。

在報(bào)告最后，Bonitas稱，伴隨造假被揭露，以及即將到期的債務(wù)，波司登集團(tuán)主席高德康最終會通過支撐股價(jià)來浪費(fèi)被盜取的資金，而該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，波司登的股票價(jià)值為零。

昨天下午記者聯(lián)系波司登方面，對方表示，公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)和專業(yè)團(tuán)隊(duì)舉行會議后認(rèn)為，報(bào)告中所涉及的內(nèi)容，無論是營收、關(guān)聯(lián)交易、收購等方面，都不是事實(shí)。

值得注意的是，波司登此番被沽空剛好發(fā)生在年報(bào)發(fā)布前夕。6月11日，波司登發(fā)布公告稱，公司將于6月26日召開董事會會議，借以審議并批準(zhǔn)本公司及其附屬公司截至2019年3月31日的年度業(yè)績公告等事項(xiàng)。

2019財(cái)年中報(bào)凈利潤增逾四成

波司登是中國羽絨服生產(chǎn)企業(yè)，有著“羽皇”的稱號。不過，此前波司登曾有過一段業(yè)績低迷時(shí)期。記者查閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，自2014年起，該集團(tuán)連續(xù)三個(gè)財(cái)年業(yè)績下滑：2014財(cái)年銷售額為82.38億元，同比下跌11.7%，凈利潤同比下跌35.6%至6.95億元；2015財(cái)年收入為62.93億元，同比下跌23.6%，凈利潤為1.32億元，同比下降81%；2016財(cái)年收入僅為57.87億元，凈利潤為2.81億元。這種情況在2017年有所好轉(zhuǎn)。2017財(cái)年，該公司銷售額為68.17億元，凈利潤為3.92億元。

為挽救業(yè)績下滑和品牌老化，波司登開始了一系列努力，寄希望于“關(guān)店瘦身”計(jì)劃，并宣布進(jìn)軍非羽絨服領(lǐng)域，布局男裝、家居、童裝等業(yè)務(wù)。然而，結(jié)果并不盡如人意。在沉寂了幾年后，波司登在2018年宣布關(guān)閉男裝、童裝和家居線，陸續(xù)剝離羽絨服之外的非核心主業(yè)，重新聚焦羽絨服領(lǐng)域，并宣布在去年9月份的2019春夏季紐約時(shí)裝周上發(fā)布新品，同時(shí)伴有一系列年輕化策略。

在加拿大鵝事件的襯托下，波司登在2019財(cái)年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

今年1月8日，波司登發(fā)布公告，披露了其2019財(cái)年前9個(gè)月的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司核心品牌波司登羽絨服零售額相較上年同期增幅達(dá)30%以上，雪中飛等其他品牌羽絨服業(yè)務(wù)較上年同期取得20%以上的增幅。

2月25日，波司登再次發(fā)公告披露，截至當(dāng)日品牌羽絨服業(yè)務(wù)2019財(cái)年累計(jì)零售金額超過百億元人民幣，同期的累計(jì)營收金額錄得35%以上的同比增幅。

波司登認(rèn)為，2018年是公司實(shí)施聚焦主航道、收縮多元化戰(zhàn)略的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2018年11月，波司登披露的2019財(cái)年中期業(yè)績顯示，截至2018年9月30日的6個(gè)月中，波司登實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.44億元，同比增長16.4%；營業(yè)利潤錄得3.55億元，同比增長62.1%；歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)2.51億元，同比增長43.9%。

業(yè)績的好轉(zhuǎn)也提振了投資者的信心，今年以來，包括招銀國際、海通證券、國盛證券等多家券商均對波司登給出了買入評級。