近日，三盛教育因收購新三板公司山東三品恒大教育科技股份有限公司35%股權事項被深交所問詢。近年來，三盛教育屢次進行收購，但今年業績不增反降。

溢價近一倍收購恒大教育，三盛教育被深交所問詢

12月3日，三盛教育宣布擬分兩次購買山東三品恒大教育科技股份有限公司的10%與25%股權，投資金額分別為0.78億元與1.95億元，共計2.73億元。

三盛教育稱，第一次投資完成后，若恒大教育2019年下半扣非凈利潤不低于2400萬元，則三盛教育將以現金方式購買恒大教育25%股權；若低于2400萬元，則三盛教育有權要求業績承諾方進行股份回購或現金補償。

據悉，恒大教育為科技教育一站式服務供應商，為新三板掛牌公司，主營業務包括面向幼兒園、中小學及其他教育機構提供機器人教育培訓服務等。該公司成立于 2002年，注冊資本為2000萬元，王靜為法定代表人及實際控制人。

收購公告顯示，恒大教育預估值為7.8億元，2018年及2019年上半年凈利潤分別為約1083萬元及1200萬元。恒大教育承諾2019年下半年、2020年、2021年和 2022 年的凈利潤分別不低于3000萬元、6800萬元、8160萬元與9790萬元。

值得注意的是，恒大教育前身為煙臺宇利物流股份有限公司，于2017年更名為煙臺海江物流股份有限公司，后于2018年1月再度更名為山東三品恒大教育科技股份有限公司。此外，恒大教育所持有的全資子公司北京恒大股權已被司法凍結，凍結日期自2019年8月7日至2022年8月6日。

12月4日晚間，深交所向三盛教育發出了問詢函，并提出：經查詢，目前恒大教育總市值約3.96億元，要求三盛教育結合恒大教育近年來估值情況以及目前在新三板的市值說明本次交易作價的確定依據及公允性。

此外，問詢函還要求三盛教育就恒大教育主營業務變更原因、承諾業績大幅增長的可實現性，以及北京恒大股權被凍結對恒大教育產生的影響等事宜進行說明，并在12月9日對外披露說明材料。

三盛教育前三季度營收凈利潤雙降

此次并非三盛教育的第一次收購。近年來，該公司屢屢加快收購步伐，但從財報來看業績不增反降。

今年9月，三盛教育宣布以現金1.23億元的價格收購中育貝拉51%股權，隨后，公司收到問詢函，被要求說明本次估值的合理性，及標的公司的承諾業績較歷史業績大幅增長的原因等。

根據公告，中育貝拉2018年及2019年1-4月分別虧損303萬元和384.63萬元，并且承諾2019年9月1日至2020年12月31日期間、以及2021年至2023年凈利潤分別不低于2400萬元、2625萬元、3280萬元、4100萬元，盈利存在一定壓力。

三盛教育在問詢函回復中提到，標的公司在2019年1-8月凈虧損為895萬元，并稱隨著2019年招生人數的大幅提升，公司盈利狀況將顯著改善。

除此之外，2018年9月，三盛教育還宣布將以2.13億元買入睿頌天勤77.86%股份。公告稱，睿頌天勤在2018年1-6月的營業收入僅為2.25萬元，凈虧損382.73萬元。

從財報來看，在收購的同時，三盛教育并未能交出一份滿意的成績單。公司前三季共實現營業收入5.02億元，同比下降1.98%，實現凈利潤0.69億元，同比下降19.52%。

此外，截至今年6月底，公司商譽為6.84億元，占凈資產比例約為27%；而截至9月30日，公司商譽上升至7.94萬元。有業內分析稱，如果收購恒大教育股權最終成功，則三盛教育商譽占凈資產比例將進一步提升。