海通宏觀宋瀟認(rèn)為，12月以來豬價小幅反彈，蔬菜和鮮果價格持續(xù)回升，由于11月豬價大跌，目前12月豬價均值相比于11月大幅回落，預(yù)計12月CPI同比回落至3.9%。通脹高點(diǎn)或現(xiàn)。當(dāng)前通脹處于高位的主要原因依舊是豬價，年末豬價繼續(xù)下跌空間有限，短期內(nèi)食品價格仍將維持高位。但10月生豬生產(chǎn)開始恢復(fù)，明年節(jié)后豬價可能迎來持續(xù)回調(diào)，帶動食品CPI逐步回落。而非食品方面，18年四季度國際油價曾出現(xiàn)大跌，低基數(shù)效應(yīng)下PPI或?qū)⒊掷m(xù)回升，并帶動非食品CPI小幅反彈。整體來說，短期通脹壓力仍在，但明年CPI有望落回溫和區(qū)間，目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)弱勢企穩(wěn)，貨幣政策將保持穩(wěn)健中性。