一邊吃著鹵味，一邊就把會開了，這是絕味食品股東大會的真實寫照。5月7日，絕味食品在長沙總部大樓召開2020年年度股東大會，近200名投資者前來"鹵味一哥"嘗鮮。記者在現場看到，主會場以及分會場均座無虛席，機構、私募代表與個人投資者齊聚一堂。

長達近2個小時的股東溝通環節沒能完全滿足投資者的需求。股東大會后，只見投資者們將絕味食品董秘彭剛毅里三層外三層的全面“包圍”，試圖從其口中撬出更多有關公司的“鮮貨”。

最有吸引力的是“鴨脖”

在絕味食品的股東大會現場，每個座位上都擺著一盒公司的產品，里面有絕味鴨脖、鴨舌還有魚豆腐，整個會場散發著誘人的鹵香。“趁著議案宣讀環節先把這些吃掉，省得待會溝通環節不能集中注意力?！币晃磺皝韰墓蓶|打趣地對記者說。

當然，吸引眾多投資者的并不是這些美食，而是絕味食品的公司氣質。2020年，在疫情沖擊大量門店停業近半年的重大利空下，絕味食品仍實現營業收入52.76億元，同比增長2.01%，實現凈利潤7.01億元。值得關注的是，絕味食品在2020年采取逆勢開店策略，截至報告期末，公司在國內31省級行政區擁有門店12399家，全年凈增長1445家，創歷史新高。

對于逆勢擴張的打法，絕味食品董事蔣興洲在接受記者采訪時表示：“疫情加速了餐飲業的洗牌，同時也可能是企業逆勢抄底的機會，我們要在不確定的環境中做好確定的事，因此公司鼓勵加盟商逆勢開店，牢牢把握住市場擴張機會?！?/p>

隨著逆勢開店戰略的落地，絕味食品布局省份數及加盟店數量均已達到業內第一。領先的門店數量，也成為絕味食品主營業務穩健發展的重要推手。年報顯示，2020年，公司鹵制食品銷售收入達48.97億元，基本與2019年持平，其中畜類產品和包裝產品實現大幅增長。

除了疫情下的逆勢增長，絕味食品更具吸引力的是其成長性。財務數據顯示，公司近10年年復合增長率達到了16.6%，近5年凈利潤年復合增長率為18.15%。此外，公司凈利潤含金量非常高，經營性現金流量凈額與凈利潤的比值十年均值達到1.24。

后萬店時代怎么跑？

此前，絕味食品制定的開店計劃是每年新增至多1000家左右的門店，而公司最新規劃是將每年新增門店數上調至1500家至1800家，這意味著絕味食品正加速邁進后萬店時代。

蔣興洲表示：“前萬店時代公司采取的是飽和開店跑馬圈地，快速實現網點布局和門店擴張，后萬店時代要做的是渠道競爭和深度覆蓋，發展城市核心商圈的布局以提升公司加權覆蓋的質量。”

“這要求我們要有差異化的渠道化策略，使得門店符合目標客戶的生活態度和價值主張，優化單店營收，全要素地提升單店盈利能力?！睋Y興洲透露，除了優化門店質量，今年絕味食品還將在大學校園聚集地、城市CBD廣場等投放超過200個快閃店來捕捉年輕消費者的需求。

事實上，加速邁進后萬店時代并非意味著絕味食品正在趕頂行業天花板。公開資料顯示，鹵制品相關市場規模已超3000億元，隨著消費升級，賽道將保持快速增長趨勢。2020年，我國鹵味鴨脖門店總數超過10萬家，前五大品牌市場占有率合計不到20%，這意味著絕味食品仍有很大的市場發展空間。

絕味食品一方面深耕鴨脖主業持續吃透行業發展紅利，另一方面正在努力構建美食生態打造第二增長曲線。資料顯示，公司已參股了武漢零點、幺麻子、和府撈面、廖記、盛香亭等品牌。截至2020年末，公司累計對外投資14家企業，7家投資基金。

絕味食品董事長戴文軍對記者表示：“鹵味賽道里還有更大的市場就是餐桌鹵味，行業規格相當于3個鴨脖品類，公司一直在關注和布局餐桌鹵味，未來可以把供應鏈能力和管控連鎖渠道的能力發揮到餐桌鹵味這個賽道?！?/p>

值得一提的是，最新一季報也再次印證了絕味食品"鹵味一哥"的實力。2021年一季度，絕味食品實現營業收入15.06億元，同比增長41.22%；實現凈利潤2.36億元，同比增長274.69%。此外，公司還推出了2021年限制性股票激勵計劃，解鎖條件為相較于2020年，2021年、2022年、2023年收入增長率不低于25%、50%、80%。

在此背景下，數十家機構紛紛看好絕味食品的未來發展，給予“增持”或“買入”評級。多家機構表示，絕味食品一季度實現開門紅，經營恢復達到預期，盈利能力明顯改善，隨著外部環境的穩定，2021年業績大概率保持穩定增長態勢。