8月19日晚間，鹽津鋪子發布2021年半年度報告。報告期內公司營收10.64億元，同比增加12.54%；歸母凈利潤4862.21萬元，同比減少62.59%。這被稱為“增收不增利”“史上最差成績單”。8月20日，鹽津鋪子收于55.09元/股，跌幅3.35%，市值71.3億元。

最早創立于16年前，主營休閑食品

資料顯示，鹽津鋪子食品股份有限公司前身系原鹽津鋪子食品有限公司。鹽津食品公司于2005年8月4日在瀏陽市工商行政管理局登記注冊。鹽津食品公司以2014年6月30日為基準日，整體變更為股份有限公司，于2014年8月22

日在長沙市工商行政管理局登記注冊，總部位于湖南省瀏陽市。公司股票于2017年2月8日在深圳證券交易所掛牌交易。

鹽津鋪子主要經營活動為休閑類食品的研發、生產和銷售。產品主要有“鹽津鋪子”系列咸味休閑零食（深海零食、休閑豆制品、蜜餞炒貨、休閑素食、休閑肉魚產品等）和“憨豆先生”系列休閑烘焙點心產品（蛋糕、面包、薯片、沙琪瑪、果凍布丁、糖果巧克力餅干等）。

最新成績單，“增收不增利”

記者據Wind查詢發現，鹽津鋪子2021年上半年業績顯示，公司營業收入10.64億元，同比增加12.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4862.21萬元，同比下滑62.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1822.9萬元，下滑幅度81.85%。由于鹽津鋪子在今年第二季度的經營是虧損的，而第一季度凈利潤8203.28萬元，按此計算，鹽津鋪子第二季度凈利潤為虧損3341萬元。有評價認為其“增收不增利”，是“史上最差成績單”。

實際上，7月14日晚間，鹽津鋪子披露的半年報業績預告就顯示，公司預計凈利潤為4500萬元 - 5500萬元，比上年同期下降57.68%-65.38%。正式出爐的業績與之前的預告十分吻合。

在之前的預告中，公司提到的業績變動原因有“公司低估了社區團購等新零售渠道對傳統商超渠道影響”。

鹽津鋪子還進一步解釋，成本增加主要是因為部分原材料漲價及新品推廣較多所致。按照新規劃的營銷戰略布局，加大市場拓展和市場投入力度，導致銷售費用增加；為配合公司發展戰略，公司在人力資源、運營管理等方面轉型升級，導致日常管理費用增加。

不過，分析人士提出，鹽津鋪子凈利潤下滑，也折射出其產品同質化問題。其主要產品與三只松鼠、來伊份、良品鋪子、百草味等相差不大。而休閑零食行業門檻低，原料、技術、渠道壁壘弱，也帶來隱憂。鹽津鋪子在公告中稱，“部分不法人員或企業可能生產或銷售涉及公司品牌的假冒偽劣及侵權產品，若上述違法行為不能得到及時的制止，將會給公司聲譽、品牌形象及經濟效益等諸多方面造成一定的不利影響。”

股權激勵首年目標恐難達成

今年3月1日，鹽津鋪子曾發布《2021年限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法》。第一年度業績考核目標：相比2020年，2021年營業收入增長率不低于28%，且凈利潤增長率不低于42%。按照鹽津鋪子2020年實現營業收入19.59億元、2.42億元測算，即2021年營業收入不低于25.08億元、凈利潤不低于3.44億元。

如今半年已過，留給鹽津鋪子的是下半年至少實現營業收入約14.43億元、凈利潤約2.96億元的缺口。若想達成，恐有一定難度。