東北證券發(fā)布桃李面包的研報指出，積極擴張產(chǎn)能，助力全國化進程。公司目前共有17個工廠投產(chǎn)，合計產(chǎn)能28萬噸，公司產(chǎn)能利用率常年維持95%以上。產(chǎn)能增長基本與收入增速基本相一致，因此，解決產(chǎn)能瓶頸是公司邁向百億目標的關(guān)鍵。在建產(chǎn)能武漢2.55萬噸/山東2.12萬噸/江蘇2.2萬噸/沈陽6萬噸預計于19-20年投產(chǎn)；四川/青島/浙江項目規(guī)劃中，預計2021年附近投產(chǎn)；產(chǎn)能不足問題預計逐步緩解，助力桃李邁向百億目標。短保行業(yè)處于高速增長階段，市場潛力巨大。桃李深耕市場20余年，消費者粘性&渠道壁壘深厚，競爭對手短期難以動搖，長期來看，參與者高舉高打加入有利于共同做大行業(yè)規(guī)模。預計公司2019-2021年EPS為1.15、1.40、1.69元：對應PE為42倍、34倍、28倍，維持“買入”評級。